欧洲投资者对中国AI科技股依然保持积极态度
根据瑞银投资银行研究部门中国策略的主管王宗豪的最新报告，即使中国AI科技板块近期出现震荡，欧洲投资者对中国AI科技股的兴趣依然不减。
瑞银最近完成了为期一周的与欧洲投资者的交流会议，尽管正值欧洲的夏季休假季节，但投资者对中国股票的热情未减，人工智能（AI）成为讨论的焦点。尽管AI科技股的价格在最近几周有所下滑，一些投资者选择在波动中获利了结，但他们对AI科技板块的整体信心依旧坚定。他们主要的关注点包括：1)与中国国内生产和资本支出相关的投资标的；2)行将面临的下一个发展瓶颈；3)估值合理的行业细分领域的领导企业。
与瑞银之前的调研相比，欧洲投资者对中国的AI科技供应链的认识有所增加，但瑞银认为还有更深的渗透潜力。投资者也对瑞银关于中国与全球AI科技供应链的分析表示认同。
除了AI之外，投资者对中国生物科技的兴趣超预期，可能是因为他们正在寻求中国创新领域中尚未被充分利用的机会，并希望在AI之外实现多元化。由于中国互联网公司的估值较低，投资者同意瑞银的观点，认为互联网股票可以作为防御性投资。
投资者普遍认为，由于强劲的盈利动力和缺乏替代选择，AI科技硬件的行情仍有持续的空间。他们经常提到的观点是：“如果我卖出科技股，资金还能投向哪里？”同时，投资者也在关注中国AI模型可能带来的颠覆性影响。
由于中国在AI能力和相关基础设施上正努力追赶，长期来看，将部分投资组合配置到中国AI供应链是合理的。欧洲投资者通常寻求投资于AI科技供应链中高质量、高门槛的领域，而不是追逐那些近期因供应短缺而受益的周期性标的。他们对中国的半导体设备公司较为熟悉，并持乐观态度，同时也愿意探索其他国产化领域，如功率半导体、GPU和PCB。
总体来看，欧洲投资者似乎比亚洲投资者更加多元化，许多人继续持有互联网公司股票，尽管这些公司今年的表现并不出色。投资者认同，资金流入AI科技股是近期互联网板块表现不佳的主要原因，而当前较低的估值使大型互联网股票成为合理的价值投资/防御股。
能源独立也是欧洲投资者关注的另一个主题，瑞银认为投资者仍需要更多时间来熟悉该板块中的小型企业。在本次调研中，投资者对生物科技的兴趣较之前有所增加。